未来五年的芯片大赢家

　　转自：半导体行业不雅察

　　1） 提供制造拓荒、零部件和软件来成立制造关节的公司；2） 芯片制造商；3） 芯片和 AI 软件想象公司的总收入将在本十年接近 1 万亿好意思元。Nvidia Corp．、台湾半导体制造公司、Broadcom Inc． 和 Qualcomm Inc． 这四家公司将占据这一万亿好意思元契机的近一半。

　　咱们校服东说念主工智能波浪将带来深刻的变化，不仅是时刻行业，而且是统统这个词社会。这些变化对寰宇的影响可能不亚于农业篡改和工业篡改，而这两次篡改都对经济产生了浩大的影响。

　　固然这些变化的真是程度和时期尚不成预测，但有小数是明确的：要是莫得硬件和软件（尤其是硅片）的进步和领悟供应，东说念主工智能波浪将无法罢了。半导体想象和制造的复杂性，加上快速创新和供应链的脆弱性，创造了独有而具有挑战性的动态，咱们觉得，这些动态正在重塑半导体行业的训诫地位。

　　咱们的预测知道，1） 提供制造拓荒、零部件和软件来成立制造关节的公司；2） 芯片制造商；3） 芯片和 AI 软件想象公司的总收入将在本十年接近 1 万亿好意思元。咱们的接洽标明，Nvidia Corp．、台湾半导体制造公司、Broadcom Inc． 和 Qualcomm Inc． 这四家公司将占据这一万亿好意思元契机的近一半。

　　在本期《Breaking Analysis》中，咱们邀请了 CUBE Research 名誉分析师 David Floyer 来量化和预测动态半导体生态系统。咱们将 2010 年的市集份额与 2023 年的市集份额进行相比，并为业内十几家顶级企业提供五年瞻望。咱们还诈骗 Enterprise Technology Research 的一些探望数据，对合座市集的发展想法、咱们对市集和顶级企业的假定、咱们觉得哪些公司会赢、哪些公司会输以及原因进行了分析。

　　咱们还将商酌以下五项内容：

Nvidia 的护城河有多可握续？ 竞争对 Nvidia 有何影响，包括来自超大限度企业、英特尔公司、超微半导体公司等的竞争？ 两家想象和制造半导体的公司——英特尔和三星电子有限公司濒临的挑战。 边际机遇对企业和竞争意味着什么。 咱们的景象中的风险包括地缘政事、时刻和能源风险。

　　东说念主工智能捕捉预算能源

　　让咱们先从以前两年生成式东说念主工智能的觉悟对信息时刻支拨的宏不雅影响初始。底下来自 ETR 的数据知道了该公司每个季度追踪的 19 个行业。纵轴是支拨速率或净得分，横轴是渗入率，即探望中该行业的渗入率。

　　咱们之前一经屡次展示过这小数，但请防备 2022 年 10 月的探望中 ChatGPT 发布前一个月东说念主工智能的情况。当月，它跌至 40% 的魅力线下方，尔后一直呈高潮趋势。因此，其他行业受到了扼制。正如咱们所报说念的，42% 的客户暗意他们正在从其他预算中窃取资金来资助东说念主工智能。咱们知说念，一般来说，企业东说念主工智能的投资讲述当前是以小幅分娩力提高的神气出现的，而且对于大多数组织来说，还莫得自筹资金。

　　重心是，东说念主工智能不仅花费了对话，还花费了消费势头。

　　咱们觉得，这会对统统组织产生三毛糙紧影响。

　　起始是全面提高分娩率。咱们猜想，未来几年，大宗选择东说念主工智能的东说念主将看到分娩率最初提高 20%，最终提高 50%。

　　第二是办事质地。举例，协调中心代表应该八成正确、准确、实时地答复任何客户或潜在客户的问题。或者客户可以在公司的网站上以他们礼聘的说话通过语音自助获取谜底。

　　东说念主工智能对组织最遑急的价值可能是 业务经过的潜在自动化。具体来说，业务经过中东说念主员的减少会简化业务经过和统统这个词公司。

　　因此，咱们为客户提供的带领是，三者相连系才是理思的。要是您不贪图在未来五到十年内将分娩率提高十倍，那么初创公司和竞争敌手就会冒险抢走您的业务。

　　Nvidia 的护城河又宽又深

　　好吧，让咱们直奔主题。Nvidia 的发展势头相配惊东说念主，引起了业内统统东说念主的温顺。AI 生态系统（尤其是 Nvidia）的创新速率令东说念主惶恐。底下这张图表强调了咱们所处的绸缪新期间，由大型说话模子和 AI 轻松催化。

　　这张图线路出了 Nvidia 自 2016 年以来在万亿次浮点运算方面的进步。咱们叠加了摩尔定律的进步刻画。对比遣散相配惊东说念主，Nvidia 在八年内罢了了并行/矩阵绸缪（Nvidia 称之为加速绸缪）的 1000 倍改良，而摩尔定律在十年内罢了了 100 倍改良。

　　遑急的是要明白，在本期中，咱们预测了半导体行业生态系统，何况咱们在范围上有所弃取。咱们的有趣有趣是，咱们将 Nvidia 塑造为一个完满的平台不竭有筹商，以及一家正在构建端到端 AI 数据中心（即所谓的 AI 工场）的公司。它通过互助伙伴销售这种才略。

　　Nvidia 的护城河的重要方面之一是它构建了统统这个词 AI 系统，然后将其理解并分块出售。因此，当它销售 AI 产物（无论是芯片、汇注、软件等）时，它知说念瓶颈在那处，并可以匡助客户微调其架构。

　　咱们觉得，Nvidia 的护城河既深又宽。它领有生态系统，正在自便鼓动创新。首席履行官黄仁勋文书，Blackwell 背后还有另一款大芯片——这并不令东说念主不测——而且它的系统和汇注“节律”为一年一次，新系统将运行 CUDA。Nvidia 宣称在以太网上“负重致远”，该公司将陆续推广 NVLink 以用于同质 AI 工场，Infiniband 的路子图也将陆续。

　　黄仁勋的主张和赌注是，你在 Nvidia 上花的钱越多，你检朴的钱就越多，你能获取的收入就越多。

　　此外：

　　咱们觉得 Nvidia 的性能提高将会握续下去。这意味着  五年后咱们将看到每秒100 万亿次浮点运算。

　　但遑急的是，Nvidia 不单是是一个芯片，而是一个 完满的 AI 平台。它领有挑升的图形处理单位、中央处理器、汇注、冷却和软件——它是一个完满的系统软件。CUDA 是迄今为止业界最好的软件。它是重要的 AI 软件平台。

　　Nvidia 可以提供统统这个词 AI 数据中心。自 1964 年 IBM 推出改变绸缪机行业的 System 360 以来，还莫得推出过如斯 具有篡改性的产物。

　　此外，咱们的方针是每年加速依次并推出一个新系统。咱们觉得，对于用户、超大限度企业和任何使用这些时刻的东说念主来说，其价值是如斯之高，再加上创建替代有筹商的老本，对咱们来说，这意味着至少在未来五年内，Nvidia 将成为 AI 数据中心的主导供应商。

　　万亿好意思元的半导体生态系统

　　让咱们来望望这项接洽的重心和咱们对生态系统的五年瞻望。下表列出了咱们对半导体行业发展的概念。在第一栏中，咱们展示了生态系统中的参与者，包括高通等芯片想象公司、台积电等芯片制造商、三家同期从事芯片和芯片业务的最初公司——英特尔、三星和好意思光科技公司、ASML Holding NV 和应用材料公司等拓荒制造商，以及 Cadence Design Systems Inc． 等软件提供商，后者属于“其他”类别。

　　天然，咱们也将 Nvidia 也纳入其中，咱们觉得该公司已成为并将陆续成为市集上最遑急的参与者。咱们再次在预测方面轻松了界限，预测了 Nvidia 的统统这个词收入开始，而不单是是芯片。

　　对于每家公司，咱们都展示了它们 2010 年、2023 年的关联收入，以及咱们对每家公司 2028 年的预测，以及关联时期段的复合年增长率。

　　方法和主要发现

　　咱们网罗了每家公司的一系列关联财务数据，并将这些数据与咱们的基本假定相连系，以创建一个从上至下的行业模子，正如咱们在此场所述。咱们用两个外部数据点测试了这些数据，并添加了第三个维度，包括：1） 基于公司永久财务框架的公司战术预测；2） 为这些公司作念出永久预测的各式财务分析师的意见；3） 应用咱们我方对市集发展情况的假定。

　　咱们要指出的是，咱们的假定和由此得出的预测与宽阔接收的市集论说存在很大偏差。稀奇是，当你推敲到公开可用的基本数据时，宽阔的共鸣是每个东说念主都是赢家，对现存公司的扰乱将是规定的。但咱们不这样觉得。相背，咱们预测将出现向矩阵绸缪或所谓的加速绸缪的要紧迁徙；咱们看到要紧的支拨迁徙导致市集杂沓词语，稀奇是对传统的 x86 市集。

　　咱们对市集进行评估，得出以下高层论断：

跟着咱们范围的扩大，巨匠半导体生态系统 到 2028 年将超过 9000 亿好意思元 ，到 2030 年将接近 1 万亿好意思元。 咱们预测 2023 年至 2028 年的复合年增长率为 10% 。 市集正在大限度地从通用 x86 转向并行 AI 绸缪架构或矩阵绸缪来复古 AI。 到 2028 年，四家公司将占此预测中约 40% 的收入：Nvidia、台积电、博通和高通。 三星和英特尔通过垂直整合想象和制造来逆势而上，也濒临着肖似的挑战。 东说念主工智能电脑将裁减电脑的生命周期。它们将成为主流，不仅会参与 Windows 的更新，还会改变电脑使用寿命的动态。 基于 Arm 的想象占据了市集主导地位，并将为 Arm 弧线上的公司带来明显的老本上风 高带宽内存或 HBM 鼓动了对内存供应商的前所未有的需求，并为那些八成分娩它们的公司创造了顺风。

　　让咱们按公司更抽象地放哨数据，按咱们对 2028 年的预测降序罗列。咱们将展示公司、咱们猜想的复合年增长率和咱们对 2028 年的收入预测。

　　一、Nvidia：复合年增长率为 25%，销售额为 1600 亿好意思元

　　咱们觉得，Nvidia 本色上的把持有点肖似于 1990 年代 Wintel 的双头把持，中枢 GPU 主导地位和 AI 操作系统都在消失家公司。咱们觉得，跟着 Nvidia 插足新市集，其增长率实践上会加速，到 2028 年，其收入将超过 1600 亿好意思元。

　　遑急的是，咱们在此预测中涵盖的不单是是芯片。具体来说，咱们假定 Nvidia 的统统这个词平台和产物组合收入；何况假定 Nvidia 陆续以快速节律履行其产物组合。

　　Nvidia 的证明相配出色。它押注于超大芯片，并投资于 GPU、CPU、汇注和软件，提供完满的不竭有筹商和可理解的完满数据中心。咱们的假定和信念是，Nvidia 将在未来至少五年内保握这种节律。

　　二、台积电：复合年增长率 14%，营收 1，350 亿好意思元

　　TSMC 已成为先进芯片的首选制造商。咱们猜想，未来五年内，台积电的限度将简直翻一番。咱们的中枢假定是，限度经济将为 TSMC 带来要紧战术上风，何况它将保握巨匠第一大代工场的地位。

　　值得防备的是台积电的投资方式。该公司刚刚文书了 A16、1.6nm 工艺，方针是在 2026 年推出。咱们校服，这将是其制造业的一个遑急里程碑，包括纳米片晶体管和后头供电。台积电称之为超等电源轨。咱们觉得这些创新是行业最初的，该公司在履行和高产量拜托方面的精熟纪录将使其保握最初地位。

　　三、博通半导体：复合年增长率 10%，营收 580 亿好意思元

　　名单上的下一个是博通，咱们只包括其半导体收入。因此，咱们觉得，尽管该公司的复合年增长率放缓至 10%，但这实践上是因为 2010 年该公司的限度相配小。在咱们的模子中，博通 2023 年的大部分收入散播在“其他”类别下。

　　博通通过收购和工程取得了卓绝的配置。固然它是谷歌有限背负公司、Meta Platforms Inc． 以及字节跨越有限公司（咱们觉得是字节跨越）的主要硅片和 AI 芯片 IP 供应商 （通过其定制硅片部门），但它并莫得在 GPU 鸿沟与 Nvidia 正面竞争。咱们猜想博通的半导体业务将在未来五年内以 10% 的复合年增长率增长，使该部门的限度达到当前限度的 1.6 倍。它不竭了将统统 GPU、CPU、NPU、加速器和高带宽内存一语气在一说念的真是贫穷问题。它在市集上具有独有的上风，可以陆续告成。博通简直涉足统统鸿沟，包括消费者、企业、移动、云和边际。

　　咱们觉得，博通是一家定位精熟、运营精熟的公司。它对汇注的温顺至关遑急。统统类型的高速汇注对于东说念主工智能处理来说都是都备必要的，而且它在这个市荟萃树大根深。稀奇是，它与将成为东说念主工智能训诫者的主要互联网公司建立了精熟的干系。因此，博通对最重要的市集趋势有着早期的料思性。

　　四、高通：复合年增长率为 9%，销售额为 550 亿好意思元

　　高通在移动鸿沟和当今的 AI PC 鸿沟都占据着相配故意的地位。咱们看到，微软最近推出的 Windows AI PC 堆栈为它带来了浩大的推能源。就增长而言，高通的发展轨迹与博通同样。从本色上讲，微软在 Windows Copilot 11 版中追随了苹果公司几年前的依次，这对为 AI PC 提供中枢芯片的高通来说将是一个很大的克己。这对基于 x86 的 PC 来说是个坏音问。

　　微软文书全面复古基于高通的 Arm 架构 PC。当今戴尔、联思和其他公司也文书推出基于 Arm 架构的 PC，短暂间，你会看到一大堆这样的举措，它们以性能提高和 24 小时电板续航时期为卖点，顺利追逐英特尔的 PC 安设基数。

　　是以你可以看到，咱们的预测标明，到 2028 年，名次前四的公司 Nvidia、台积电、博通和高通将占据 9000 亿好意思元以上市集的 45% 足下。

　　五、英特尔：复合年增长率为 2%，销售额为 540 亿好意思元

　　咱们预测，到 2028 年，英特尔的代工收入将占其 540 亿好意思元业务的约 220 亿好意思元。因此，与很多东说念主不同，咱们预测英特尔在此期间不会增长。咱们觉得代工收入的增长无法对消 x86 的下滑。连系咱们假定 AMD 陆续在 x86 市集获取份额，咱们猜想英特尔数据中心和客户端收入将下落。

　　英特尔在复古 AI PC 方面逾期了，咱们猜想其 14A 工艺将延伸 12 到 18 个月，这是英特尔的一大赌注。它连系了环绕栅极时刻（称为 RibbonFET）和后头供电（英特尔称之为 Power Via）。该公司但愿成为第一个使用高 NA EUV 时刻的公司，该时刻与其他创新相连系曲直常果敢的，但也可能会被推迟。因此咱们假定 14A 会得到鼓动。

　　英特尔需要这三项创新技艺取得奏效，并在业内脱颖而出。咱们觉得英特尔很有可能同期实施其中两项，但即便如斯，风险也很大。咱们假定英特尔的 14A 将在 2028 年（最好情况）或 2029 年（可能情况）罢了量产并罢了高产量，以致可能在 2030 年（最坏情况）罢了量产并罢了高良率。

　　在咱们看来，了解英特尔的重要在于它一经失去了销量最初地位。在咱们看来，苹果和台积电一经占据了最初地位，而基于 Arm 的手机和个东说念主电脑为其提供了显赫的学习弧线护城河，这对英特尔不利。

　　然而，要是英特尔八成按筹画在 2026 年奏效罢了 14A 量产，并在 2027 年底推出 10A 1nm 节点，那么咱们的预测将是不正确的，英特尔的地位将比咱们预测的要好得多。

　　六、ASML：复合年增长率为 7%，销售额为 410 亿好意思元

　　ASML 领有唯独无二的相反化上风，将保握无可匹敌。从本色上讲，咱们觉得 ASML 将陆续保握把持地位，并八成平日订价。

　　七、SK海力士：复合年增长率10%，营收400亿好意思元

　　高带宽内存已成为 AI 的新推能源。它供不应求，这将鼓动 SK 海力士的发展。SK 海力士的增长实践上正在加速，收入将从当前的 250 亿好意思元增长到 2028 年的 400 亿好意思元。高速内存相配遑急，该公司在这个鸿沟有多种礼聘。

　　八、三星半导体：-1% 复合年增长率，380 亿好意思元

　　咱们觉得三星将很难让其先进工艺施展作用。咱们觉得它将陆续濒临挑战，咱们觉得这会规定产量并使其堕入老本窘境。咱们觉得三星的市值与今天的 400 亿好意思元基本握平。

　　英特尔曾暗意，它筹画到 2030 年景为巨匠第二大晶圆代工场。推敲到三星的窘境，咱们觉得这是英特尔的正确方针。问题只是英特尔能否罢了这一方针。因此，从这个意旨上说，追逐三星是正确的举措。

　　九、AMD：年均增长率为 10%，销售额为 370 亿好意思元

　　首席履行官苏姿丰 （Lisa Su） 在这家公司取得了不凡的配置。一个重要的转机点是 AMD 烧毁了晶圆厂，尽管协调首创东说念主杰里·桑德斯 （Jerry Sanders） 曾说过一句名言：“真是的男东说念主有晶圆厂。”从永远来看，这对 AMD 来说并莫得真是讲明注解这小数。公司花了几年时期才重回正轨，但它的坚握得到了讲述。

　　AMD 仍然与 x86 细巧相连。到 2028 年，也即是咱们的预测期遣散时，AMD 仍有 45% 的收入来自 x86，这给该公司的很大一部分总可用市集带来了下行压力。好音问是，咱们的假定要求 AMD 陆续从英特尔手中夺取份额，同期在 AI 硬件方面取得进展。

　　天然，英特尔会拚命争夺 x86 数据中心的份额，但咱们对 AMD 算作芯片想象商的远景更为乐不雅。它莫得受到代工场的拘谨，尽管 x86 的压力是负面的，但咱们校服 AMD 将陆续占据份额。它只是上市速率更快，而且产物性量确乎很好。举例，甲骨文公司刚刚为其新的 Exadata 系统全部选择了基于 AMD 的芯片，这对 AMD 来说是一个浩大的得手。

　　十、应用材料：复合年增长率为 6%，销售额为 350 亿好意思元

　　咱们觉得应用材料将陆续施展作用。它处于相配故意的位置。它濒临的竞争比 ASML 更强烈，但咱们觉得它在这方面证明止境可以，从 2023 年的 270 亿好意思元增长到 350 亿好意思元，复合年增长率为 6%。咱们基本上预测 ASML、SK Hynix、三星、AMD 和 AMAT 的市值都在 350 亿至 400 亿好意思元之间。

　　十一、苹果半导体价值：复合年增长率 12%，330 亿好意思元

　　本色上，咱们在这里所作念的即是模拟苹果硬件对硅片的价值孝顺，并对其在价值链中的价值孝顺作念出一些假定。字据咱们的假定，咱们发现，苹果在 2010 年至 2023 年的复合年增长率为 15%，而 2023 年至 2028 年的复合年增长率为 12%。咱们假定硅片的孝顺为 330 亿好意思元。

　　有报说念称，苹果将算作供应商出售硅片。咱们的数据中莫得作念出这样的假定。尽管如斯，苹果插足想象我方的芯片业务意旨深刻。它从智妙手机中的 A 系列初始，当今天然是其最新条记本电脑和 iPad 中的 M 系列。它是第一个在 iPhone 和 PC 中都推出神经处理单位的公司。当今，跟着 AI PC 竞争的升温，它必须作念出要紧举措。

　　苹果悄然引颈了东说念主工智能 PC 波浪。多年前，苹果在 iPhone 上引入了大型芯片，并将 CPU、NPU 和 GPU 集成在消失芯片上。它领有大型分享 SRAM，从架构上讲，这是一个最初的例子，何况相配相宜东说念主工智能。苹果在芯片方面有着精熟的事迹纪录，举例，其 M 系列、M1、M2、M3 和当今的 M4 都在不绝发展。

　　咱们觉得苹果在想象 AI 所需的硅片架构方面处于最初地位，并觉得它将赶紧反映高通 AI PC 趋势。咱们觉得，苹果是微软鼓动复古基于 Arm 的想象的主要原因，因为它受到了苹果的压力。

　　十二、好意思光：复合年增长率 14%，销售额 310 亿好意思元

　　咱们校服，在高带宽内存的鼓动下，好意思光可以加速其增长率。与 SK 海力士肖似，好意思光 HBM 的需求远远超过供应。好意思光证明相配好。咱们猜想其复合年增长率将加速至 14%，到 2028 年，收入将简直翻一番，从 2023 年的 160 亿好意思元增至 310 亿好意思元。好意思光不仅想象芯片，多年来一直是一家奏效的制造商。

　　十三、云厂商的芯片——AWS、谷歌、微软、Meta、阿里巴巴、字节跨越：15% 复合年增长率，120 亿好意思元

　　咱们将超大限度云提供商归为一类。超大限度提供商想象我方的芯片，并与 Broadcom 等交易供应商互助。举例，咱们对超大限度提供商的预测不包括 Broadcom 的定制芯片孝顺。咱们在这里莫得叠加绸缪。

　　咱们觉得，超大限度通用、进修和推理芯片将用于老本明锐型应用，举例边际推理。咱们假定它们不会在高端市集与 Nvidia 保握同步，但它们将获取应有的份额。咱们假定 AWS Graviton 在 2023 年占 AWS 使命负载的约 20%。Inferentia 和 Trainium 在 2023 年的 AI 使命负载中所占比例较小，谷歌和微软的同业亦然如斯。咱们假定超大限度厂商作念出了可不雅的孝顺，但咱们觉得它们不会成为颠覆 Nvidia 的主导身分。

　　超大限度企业正在引入 Nvidia IP。他们确乎必须选择 Nvidia，因为他们我方无法制造肖似的平台。咱们猜想未来五年内价钱会更低廉，因此他们将陆续成为 Nvidia 的大客户。

　　十四、其他硅生态系统参与者：复合年增长率为 4%，销售额为 1750 亿好意思元

　　其他包括价值链上的长尾供应商。其中包括德州仪器、GlobalFoundries、长江存储、CXMT 等中国公司、Cerebras 等初创公司等等。

　　咱们假定东说念主工智能 PC 市集总体上解任苹果从 x86 到 Arm 的趋势。咱们预测 x86 在 2010 年约占市集收入的 13%，到 2023 年将下落到 11%。猜预料 2028 年将达到 5%。

　　以下是咱们刚刚经验的视觉遵守。为了检朴时期，咱们只可说，在训诫者中逆势而上的两家公司是英特尔和三星。好意思光从事不同的业务，并独有地找到了合并模式。东说念主工智能正在为投资者一直观得有风险的市集带来新的投资。

　　东说念主工智能PC将裁减生命周期

　　以下是咱们对 2009 年以来个东说念主电脑的预测。2011 年个东说念主电脑销量达到顶峰，而这恰是英特尔从巅峰下滑的初始，尽管大多数东说念主莫得紧闭到这小数。David  Floyer 在 2013 年作念出了预测。以下是重要点：

iPhone 的消费量鼓动了 AI PC 的创新。 具体来说，第一个真是的推理出当今 2017 年，那时 Apple 使用神经处理单位 （NPU） 进行面部识别，这一创新导致了条记本电脑中第一批 NPU 的出现以及 AI PC 的早期例子。 尽管在疫情期间 PC 销量有所回升，但一直鄙人降。但咱们校服 AI PC 将会改变游戏章程。 微软刚刚围绕 Arm 重置了 Windows AI 堆栈——WinArm——以效仿苹果的举措。戴尔科技公司和惠普公司等个东说念主电脑制造商正在选择，高通正在收拢时机。您可以鄙人面的绿色部分看到咱们觉得这对搭载 Arm 的 AI PC 意味着什么，以及 x86 PC 会发生什么——它解任了苹果的路子。固然莫得那么严重，但基本上是一个可控的败落市集。

　　固然咱们预测 PC 销量将激增，但遑急的是要明白，这并不料味着英特尔等 PC 芯片制造商将重回主导地位。当前，市集款式受到基于 Arm 的芯片的严重影响，其晶圆产量是 x86 的十倍。Nvidia、Apple 和 Tesla 等公司很早就紧闭到了这一溜变，并诈骗赖特定律在基于 Arm 的芯片想象和制造方面获取了显赫的老本和上市时期上风。

　　这一溜变突显了 Arm 时刻在指责想象老本方面日益遑急的价值，也突显了 x86 濒临的挑战。市集动态发生了根人性变化，Arm 的进步使其成为主导力量，从根底上改变了竞争款式。

　　对于重要主题的最终思法

　　让咱们临了商酌一下一些尚未触及的重要问题。

　　东说念主工智能的未来止境市集动态正在赶紧演变，对重要参与者和新兴时刻具有要紧影响。咱们的分析重心先容了未来十年将塑造东说念主工智能款式的重要趋势和预测，重心机切边际东说念主工智能推理、能源需求、地缘政事风险和半导体制造业的潜在迁徙。

　　咱们觉得，东说念主工智能市集行将迎来要紧转型，边际东说念主工智能推理将成为主导使命负载。能源创新和地缘政事领悟对于保管这一增长至关遑急。尽管 Nvidia 当前处于最初地位，但竞争款式仍然不领悟，时刻进步和市集颠覆身分可能会带来潜在变化。咱们的分析强调，需要密切温顺这些发展，因为它们将塑造东说念主工智能的未来。

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背负剪辑：刘亮堂